"Кидок" для кредиторов от "Уралхима"?

Сколько займет Мазепин?

Как и предполагал The Moscow Post, "Уралхим" Дмитрия Мазепина продолжает готовить сделку по выкупу доли "Онэксима" Михаила Прохорова в "Уралкалии". Для покупки 20% "Уралкалия", принадлежащих группе "Онэксим", холдинг Мазепина решил привлечь кредит в размере $1,5 млрд.

Уже известно, что эти деньги могут выделить структуры ВТБ и Сбербанка. По предварительным данным, сейчас между этими банками и "Уралхимом" идут переговоры.

Как известно, Дмитрий Мазепин предпочитает прибегать к кредитам именно государственных банков. Однако, в последнее время в экспертном сообществе возникли серьезные опасения относительно того, сможет ли "Уралхим" вернуть заемные средства.

Цена вопроса

По состоянию на 10 июля 2015 года на Лондонской бирже 20% "Уралкалия" стоили $1,4 млрд. Во что "Онэксиму" в декабре 2013 года обошлись акции "Уралкалия" - не ясно.

Но если он брал кредит под все 21,75% акций "Уралкалия" на тех же условиях, что и "Уралхим", то мог потратить около $4,1 млрд, а с учетом докупленных 5,34% сумма могла вырасти до $5,11 млрд.

В связи с этим очевидно, что $1,5 млрд не хватит Мазепину, чтобы купить акции Прохорова. Своих "запасов" у владельца "Уралхима" также не столь много, чтобы осилить сделку с холдингом Прохорова в одиночку. Так что без помощи госбанков Мазепину не обойтись.

Долг "Уралхима"

Напомним, что в декабре 2013 года "Уралхим" привлек кредит в $4,5 млрд на семь лет у ВТБ Капитала ( VTB Capital). Часть этой суммы пошла на покупку доли в "Уралкалии" , а часть - на рефинансирование текущих долгов.

Долговая нагрузка компании из-за этого выросла до 4,7 EBITDA (253,4 млрд руб.). Если "Уралхим" начнет привлекать новые кредиты в ВТБ, это будет очень трудно, так как нужно будет уложиться в лимит на одного заемщика.

Для ВТБ лимит на 1 июня, по данным ЦБ, – 188 млрд руб. Кредит "Уралхима" по текущему курсу – 238,4 млрд руб.

Первый "кидок"

В экспертных кругах сложилось мнение, что "Уралхим" не в состоянии будет отдать свои долги. В лучшем случае, кредиторов может ждать реструктуризация.

Ранее на уступки Мазепину в этом вопросе пошел глава Сбербанка Герман Греф. К примеру, в 2009 году "Уралхим" подписал соглашение со Сбербанком о реструктуризации кредитов на $867,5 млн.

Интересно, что после расширения холдинга Дмитрия Мазепина на фоне первой волны мирового финансового кризиса в конце "нулевых" объем просроченной задолженности по кредитам корпоративным клиентам у Сбербанка вырос на 40%. А убытки банка из-за долгов "Уралхима" составили 5 млрд. рублей.

Герман Греф

Так что фактически господин Мазепин "кинул" Сбербанк на эти пять миллиардов. Но никакие претензии Греф к Мазепину не предъявил. С учетом информации о неких "теплых дружеских отношениях", которые якобы есть у хозяина "Уралхима" с руководством Сбербанка, в помощи Грефа Мазепину явно читаются "коррупционные мотивы".

Не исключено, что "Уралхим" мог давать топ-менеджерам Сбербанка "откаты" за кредиты. Вполне возможно, что в отношениях с ВТБ Мазепин придерживается этой же схемы.

"Фокус" с залогом

Разумеется, что банки дают "Уралхиму" кредиты не просто так, а под залог. Сейчас залогодержателем принадлежащих "Уралхиму" 19,99% акций "Уралкалия" вместо VTB Capital является сам ВТБ.

Теперь ВТБ может использовать эти акции для привлечения фондирования в ЦБ. Кроме того, "Уралхим" и ВТБ договорились об изменении ряда финансовых ковенантов по кредиту на $4,5 млрд и о новых способах обеспечения обязательств заемщика. Их суть не раскрывается.

Андрей Костин

Тот факт, что ВТБ и "Уралхим" скрывают свои дополнительные договоренности, наталкивает экспертов на мысли о том, что в отношениях Дмитрия Мазепина и Андрея Костина (главы ВТБ) также может быть коррупционная составляющая.

Как обхитрить кредиторов?

В последнее время в экспертных кругах распространилась точка зрения, что хозяин "Уралхима" в любой момент может запросто "кинуть" кредиторов, банально выведя из России все активы, а им оставив "дырку от бублика".

Все дело в том, что Мазепин применил в своем холдинге так называемую "офшорную схему" владения. Ведь 99,9% "Уралхима" принадлежит Uralchem Holding (Кипр), остальное - CI-Chemical (Кипр).

Дмитрий Мазепин

В свою очередь, через CI-Chemical Дмитрию Мазепину принадлежит 95,5% Uralchem Holding , остальное - менеджменту ОАО "Уралхим". При этом сам хозяин "Уралхима" является председателем Совета директоров URALCHEM Holding P.L.C.

Таким образом, если Мазепин захочет вывести свои активы в другой офшор, то он сделает это через Uralchem Holding, а его кредиторам почти ничего не достанется.

Мазепин сбежит из страны?

Версия о том, что хозяин "Уралхима" способен "кинуть" кредиторов, подтверждается и слухами об ожидающемся побеге Мазепина за границу.

Возможно, что побег владельца "Уралхима" может быть связан не только с экономикой, но и с политикой. Ведь Дмитрия Мазепина не раз называли в прессе "главным спонсором российской оппозиции ".

Более того, в СМИ писалось, что Дмитрий Мазепин якобы продолжает вести общий бизнес с Игорем Коломойским, владеющим крупным украинским банком "Приват" . Как выяснилось, Мазепин и Коломойский заинтересованы в приобретении Одесского припортового завода (ОПЗ), который перерабатывает и готовит к транспортировке химические продукты. А ведь именно Коломойский считается главным спонсором карательных батальонов на Донбассе. Но, похоже, что Мазепина это не смущает.

Также журналисты писали, что именно хозяин "Уралхима" является спонсором Алексея Навального , Евгении Чириковой и участниц Pussy Riot .

Кроме этого, Мазепина подозревали в рейдерских захватах. К примеру, ему приписывали вывод активов "Сибура" из "Газпрома" , а также обвиняли в рейдерской атаке на "ТольяттиАзот".

Очевидно, что после всех этих махинаций версия о "кидке" хозяином "Уралхима" своих кредиторов не кажется такой уж фантастической. А это значит, что Мазепин вполне может "хапнуть" деньги ВТБ и осесть с ними где-нибудь в Европе.