"Уралкалий" на грани?

"Уралкалий" близок к тому, чтобы нарушить ковенанты (долговые заверения перед ВТБ), заявил первый заместитель президента ВТБ Юрий Соловьев.

Напомним, в 2015 году "ВТБ капитал" дал "Уралкалию" 800 млн долларов по сделке репо – обеспечением стали 12,6% акций компании, потом были заложены еще 7,38%. В начале октября "Уралкалий" заместил заложенные бумаги облигациями на 800 млн долларов с погашением в 2023 года. Но денег у компании скорее всего, лишних, ниоткуда не появится. Так что ВТБ может попробовать захватить "Уралкалий".

Несмотря на убытки последних лет – владельцы компании начали скупать "свободные акции". Чистая прибыль "Уралкалия" по РСБУ за 2014 год сократилась в 9 раз из-за ослабления рубля, кредиты и займы, полученные на 31 декабря 2014 г., составили 316,6 млрд руб., в том числе долгосрочные - 308,9 млрд руб., краткосрочные - 7,8 млрд руб. За отчетный период рост суммы долгосрочных кредитов и займов составил 177,8 млрд руб., в основном за счет увеличения доли долгосрочных банковских кредитов и роста валютного курса.

Было все плохо, но с марта 2015 года "Уралкалий" потратил на скупку собственных акций около 3,9 млрд долларов. На 30 июня чистый долг "Уралкалия" был 5,8 млрд долларов!

У компании ограниченный запас прочности по ковенантам, предупреждали в сентябрьском отчете аналитики Fitch Ratings: близость долговой нагрузки к отношению чистого долга к EBITDA в 4 в следующие три года остается фактором риска.

Это на фоне того, что у калийного рынка нерадужные перспективы: спрос увеличивается медленнее ожиданий, на рынке растет конкуренция, консолидируются крупнейшие покупатели – в среднесрочной перспективе цены могут опуститься еще на 8–22%!!!

Несмотря на это у "Уралкалия" может быть еще один выкуп акций! Совладелец "Уралкалия" Дмитрий Мазепин в интервью "России 24" заявил, что компания по согласованию с банками проведет принудительный выкуп акций и делистинг компании. По текущим котировкам на консолидацию "Уралкалия" необходимо 27,6 млрд рублей!

Мазепин ведет очень рисковую игру. Аналитики считают, что бизнесмен хочет монополизировать ресурсы и попробовать восстановить цены. Но здесь есть две огромных проблемы. Первая ФАС может воспротивится. Вторая госбанки могут просто завладеть компанией Мазепина.

"Тонкая красная линия"

Параллельно с наращиванием долгов и выкупом акций есть еще одна – Березники. В этом месяце правительству совместно с органами местной власти поручено принять меры в отношении виновных в затягивании переселения жителей Березников Пермского края из аварийного жилья. В 2014–2015 годах на эти цели были выделены огромные средства из бюджета. Владимир Путин изъявил желание выяснить причины.

При чем здесь "Уралкалий"? В Пермском городе стали появляться провалы грунта рядом с жилыми домами и социальными учреждениями, а также на участке железнодорожного полотна станции Березники начали происходить после затопления осенью 2006 года. В октябре на руднике БКПРУ-1 "Уралкалия" в Березниках произошла авария. Затем в июле 2007 года в районе аварийной шахты компании произошел провал грунта над карстовой полостью, в его зоне оказались участок железнодорожного полотна в районе станции "Березники" и несколько жилых домов, а к концу сентября воронка достигла гигантских размеров.

Следующий провал произошел в 2010 году также в районе станции "Березники", на его ликвидацию понадобился год. Третьим случаем проседания грунта в районе Березников стал провал в декабре 2011 года около одного из нефункционирующих зданий Березниковского шахтостроительного управления. В соседнем Соликамске ситуация не лучше: в 2014 году там образовалась воронка размером 50 на 50 метров. Ситуация мягко говоря ужасающая.

К 2015 году город Березники Пермского края оказался рядом с образовавшейся еще в феврале этого года воронкой – она выросла в 10 раз (ширина 22 на 22 метра, глубина 9 метров).

Но, и это самое важное, "Уралкалий" полностью профинансировал программу переселения еще в 2015 году, не дожидаясь перечисления денег федеральными и региональными властями. А вот к пермским властям во главе с Виктором Басаргиным. Тем не менее, Владимир Путин заявил, что силовики должны разобраться в ситуации.

Возможно власти хотят забрать компанию, как это было с "Башнефтью" Владимира Евтушенкова. Добавляет "масла в огонь" то, что Мазепина обвиняет в рейдерстве владелец "Тольяттиазота".

Второй предлог

Напомним, в 2012 году, почти сразу после проблем, которые возникли у "Тольяттиазота" по прокачке сырья, появились слухи о намерении Дмитрия Мазепина приобрести предприятие.

Тогда "Тольяттиазот" оставался единственным независимым игроком на российском агрохимическом рынке, не входившим ни в частные, ни в государственные холдинги. Сейчас, основные собственники компании: менеджмент (в том числе бывший президент Владимир Махлай) — более 76 %, иные физические лица — граждане России — 15 %, компания "Уралхим" (контролируется Мазепиным) — 9,73 %.

Давления на "Тольяттиазот" оказывается, чтобы "Уралхим" Дмитрия Мазепина смог "приобрести" контролирующий пакет акций! В 2014 году Махлай заявил об угрозах, поступавших ему со стороны владельца "Уралхима"! При надобности подконтрольные Кремлю силовые структуры могут обвинить Мазепина в попытке захвата предприятия и посадить как Евтушенкова, а дальше за долги компанию заберет ВТБ. В общем схема отработанная.

А у федерального бюджета проблемы как минимум до 2020 года в стране будет кризис. Бесплатный переход "Уралкалия" может подправить ситуацию. Притом, что председатель Совета директоров "Уралкалия" Сергей Чемезов не просто лояльный власти человек, а друг Владимира Путина.

Это понимает и недавний акционер "Уралкалия" Михаил Прохоров, который в июле этого года продал 20% компании партнеру Мазепина – Дмитрию Лубяку. Господин Мазепин решил рискованно сыграть. Но "карты" лежат так, что при желании федеральные власти могут получить полный контроль над "Уралкалием" до конца этого года. Первый заместитель президента ВТБ Юрий Соловьев держит ситуацию на контроле, и похоже ждет только приказа сверху.